Zatímco se Apple připravuje vykázat své fiskální zisky za čtvrté čtvrtletí po uzavření trhu 31. října 2024, všechny oči se upírají na výkon technologického giganta uprostřed měnící se dynamiky trhu a technologických přechodů. Apple se obchoduje blízko historických maxim s 19% meziročním ziskem a přistupuje k této zprávě o výdělcích se značnou dynamikou, ačkoli analytici zůstávají opatrně optimističtí, pokud jde o výsledky za čtvrtletí.

Odhady výsledků

Za čtvrté fiskální čtvrtletí analytici očekávají, že Apple vykáže tržby ve výši 94,58 miliardy dolarů, což představuje 5,7% meziroční nárůst – nejsilnější roční růst společnosti za dva roky. Zisk na akcii se odhaduje na 1,48 USD, což představuje mírný 1% nárůst oproti předchozímu roku. Tato očekávání odrážejí jak příležitosti, tak výzvy, kterým Apple čelí na svých klíčových trzích, zejména v Číně.

Odhady výsledků. Zdroj: Bloomberg

Konsensuální odhad EPS činí 1,598 USD (GAAP), což představuje mírný růst o 0,22 % oproti předchozímu období. Toto číslo se nachází mezi různými projekcemi analytiků, které jsme viděli, přičemž někteří předpovídají 1,48 USD (odhad LSEG) a jiní předpovídají 1,60 USD (konsensus TradingView). Společnost historicky prokázala silné provedení a překonala odhady EPS v 7 z posledních 8 čtvrtletí, což naznačuje potenciál pro další pozitivní překvapení.

Implikovaná volatilita po zisku. Zdroj: Bloomberg

Metriky ziskovosti:

Čistý příjem (upravený): Očekává se na 24,323 miliardy USD, což představuje nárůst o 0,18 %

Provozní zisk: předpokládaný na 29,961 miliardy USD s mírným poklesem o -0,02 %

EBITDA: Prognóza ve výši 32,127 miliardy USD, která ukazuje pokles o -2,11 %.

Při pohledu do budoucna analytici předpokládají pokračující růst s:

1. čtvrtletí 2025 (prosinec 24): EPS ve výši 2,399 USD

2. čtvrtletí 2025 (březen 25): EPS ve výši 1,713 USD

3. čtvrtletí 2025 (25. června): EPS ve výši 1,571 USD

Trh zaznamenává výraznou reakci na zisky s implikovaným jednodenním pohybem o 4,09 % po zprávě. To je zvláště pozoruhodné vzhledem k historické tendenci Applu překvapovat směrem vzhůru, s průměrným překvapením výdělků 7,23 % za poslední čtvrtletí.

iPhone

Segment iPhonů zůstává pro úspěch Applu klíčový a nedávná data naznačují smíšené signály. Počáteční prodeje iPhonu 16 v Číně ukázaly slibné výsledky s 20% nárůstem za první tři týdny ve srovnání s jeho předchůdcem. Je pozoruhodné, že spotřebitelé tíhnou k modelům vyšší třídy, přičemž verze Pro a Pro Max zaznamenaly 44% nárůst prodejů ve srovnání se stejným obdobím minulého roku. Nicméně zprávy o potenciálním snížení objednávek o přibližně 10 milionů kusů během Q4 ’24 až Q2 ’25, které se týká především modelů nižší třídy, vyvolaly mezi investory určité obavy.

Co ještě očekávat?

Integrace umělé inteligence do ekosystému Applu se ukázala jako klíčová oblast zájmu investorů. Společnost nedávno uvedla na trh iOS 18.1, který obsahuje Apple Intelligence založenou na umělé inteligenci, která představuje vylepšené nástroje pro psaní, možnosti úpravy fotografií a vylepšenou správu oznámení. I když jsou tyto funkce aktuálně dostupné na nejnovějších modelech iPhone, časový plán jejich zavedení v Číně zůstává nejistý, ačkoli dostupnost v Evropské unii je potvrzena na duben 2025.

Segment služeb společnosti Apple je i nadále světlým bodem v portfoliu společnosti, přispívá 25–30 % celkových příjmů a udržuje si pozici nejziskovější divize. Analytici očekávají, že tržby ze služeb porostou meziročně o 13 %, což je mírně pod 14% růstem v předchozím čtvrtletí, ale stále si zachová působivou dvoucifernou expanzi. Tento segment, který zahrnuje App Store, Apple Pay, Apple TV+, Apple Music, Apple Arcade a iCloud, je pro růstový příběh a ziskové marže společnosti Apple stále důležitější.

Slibně se ukazují i ??další kategorie produktů, přičemž tržby z iPadů podle odhadů porostou meziročně o 10 %, po silném 24% nárůstu v předchozím čtvrtletí, který byl způsoben uvedením nových modelů. Výsledky za aktuální čtvrtletí budou částečně odrážet dopad nedávných uvedení produktů, včetně AirPods Max.

Při pohledu do budoucna se investoři zaměří zejména na komentáře vedení týkající se několika klíčových oblastí: širší strategie zavádění funkcí Apple Intelligence a AI, plány náhlavní soupravy Vision Pro uprostřed zpráv o omezené produkci, strategie orientace na konkurenčním čínském trhu a udržitelnost růstu služeb. Kromě toho budou pro sentiment trhu klíčové jakékoli výhledové ukazatele o cyklu iPhone 16.

Chart (D1 interval)

Cena se v současné době obchoduje těsně nad 23,6% úrovní Fibonacciho retracementu a mezi 30- a 50denními SMA. Pro býky bude držení nad 23,6% Fibonacciho úrovní a 50denní SMA zásadní pro udržení dynamiky. Pokud tato podpora selže, medvědi by mohli tlačit na opětovné testování 100denního SMA. RSI naznačuje medvědí sklon, ukazuje divergenci s nižšími maximy a minimy, zatímco MACD se také postupně mění na medvědí, což naznačuje potenciální sestupnou hybnost. Zdroj: xStation